Papierom wartościowym ustawodawca nadaje szczególną ochronę zdając sobie sprawę, że ich wiarygodność – podobnie jak i innych środków płatniczych – jest fundamentem zaufania do obrotu i systemu gospodarki wolnorynkowej. Z tego względu przestępstwa te zagrożone są zwykle surową karą. Przepisy, które można zakwalifikować jako odnoszące się do papierów wartościowych zostały uregulowane zarówno w Kodeksie karnym (w rozdziale XXXVII), jak i w ustawach szczególnych – np. ustawie o obligacjach oraz ustawie o obrocie instrumentami finansowymi.
I tak, karalne jest przykładowo:
- fałszerstwo i obrót fałszywym papierem wartościowym – art. 310 k.k.;
- rozpowszechnianie nieprawdziwych informacji w dokumentacji związanej z obrotem papierami wartościowymi (tzw. oszustwo kapitałowe) – art. 311 k.k.;
- podanie przy emisji obligacji nieprawdziwych danych, mogących wpływać na ocenę zdolności emitenta do wykonania zobowiązań– art. 90 ustawy o obligacjach;
- sprzeniewierzenie środków pochodzących z emisji obligacji – art. 93 ustawy o obligacjach;
- bezprawne ujawnianie i wykorzystanie informacji poufnych (tzw. insider trading) – art. 180 i 181 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi
Obrona w tego typu, zwykle złożonych sprawach wymaga znajomości nie tylko przepisów prawa karnego, ale także specyfiki obrotu określonymi instrumentami finansowymi oraz regulacji ekonomicznych i prawnych dotyczących rynku kapitałowego. Szersze spojrzenie pozwala bowiem dostrzec płaszczyzny, mogące wpływać na ocenę bezprawności, zawinienia czy stopnia karygodności określonego zachowania. To zaś ma znaczenie dla końcowego rozstrzygnięcia danej sprawy.
W praktyce Kancelarii spotkaliśmy się już przykładowo z następującymi zagadnieniami prawnymi dotyczącymi papierów wartościowych:
- konsekwencji nieprzedłożenia aktualnych sprawozdań finansowych w toku emisji obligacji.